Las tres líneas de actividad avanzan de forma equilibrada: alquiler y servicios suma 58,2 millones de euros (37%); distribución y posventa, 53,7 millones (34%); y el negocio recurrente a largo plazo, 44,2 millones (29%), reforzando la diversificación y estabilidad del modelo.
GAM, multinacional especializada en proporcionar soluciones integrales a medida para la industria, ha cerrado el primer semestre de 2026 con un beneficio neto de 6,3 millones de euros, más del doble que en el mismo periodo del año anterior, cuando se situó en 2,8 millones. Este crecimiento del beneficio neto, del 127%, ha permitido duplicar su rentabilidad sobre ventas, que ha pasado del 2% al 4%.
Los ingresos alcanzaron los 156,1 millones de euros, un 3% más, mientras que el EBITDA aumentó también un 3%, hasta los 43,9 millones, manteniendo estable su margen en el 28%. El resultado de explotación evolucionó con más fuerza: el EBIT creció un 22%, hasta los 17 millones de euros, pasando del 9% al 11%.
La evolución del semestre fue equilibrada entre las principales líneas de actividad. Alquiler y servicios alcanzó unos ingresos de 58,2 millones de euros (37% del total de ingresos); distribución y posventa, 53,7 millones (34%); y el negocio recurrente a largo plazo, 44,2 millones (29%). Las tres áreas avanzaron entre un 2% y un 3%, manteniendo un mix diversificado que reduce la dependencia de una única fuente de ingresos y aporta estabilidad al conjunto del grupo.
Por geografías, Iberia creció un 1%, hasta los 127,8 millones de euros, mientras que Latinoamérica fue el principal motor de expansión, con un avance del 11%, hasta los 22,6 millones.
La mejora del negocio se reflejó también en la generación de caja. GAM obtuvo 51,3 millones de euros de caja de sus operaciones durante el semestre. Tras destinar recursos a inversiones en maquinaria y a pagos vinculados a adquisiciones, la compañía mantuvo un flujo de caja positivo de 15,6 millones antes de financiación.
La inversión en maquinaria se situó en 29,9 millones de euros., con una contribución relevante de máquinas procedentes de REVIVER, la planta de refabricación del grupo, que contribuye a una gestión más eficiente y sostenible del parque al permitir dar una segunda vida a los equipos y reducir la necesidad de sustituirlos por maquinaria nueva. La compañía mantiene como objetivo limitar las inversiones al entorno del 55%-60% del EBITDA al cierre de 2026.
El apalancamiento se reduce hasta 3,3 veces EBITDA
Durante los primeros seis meses del año, la deuda financiera neta se situó en 294,1 millones de euros, frente a los 288,5 millones de junio de 2025, principalmente por una mayor financiación del circulante y por inversiones pendientes de estructurarse a largo plazo.
No obstante, la mejora de los resultados permitió reducir la ratio de endeudamiento desde 3,4 hasta 3,3 veces EBITDA. Es decir, aunque la deuda aumentó en términos absolutos, también mejoró la capacidad relativa del grupo para atenderla. GAM mantiene además una posición de liquidez de 62,3 millones de euros, lo que refuerza su capacidad para afrontar las necesidades operativas y continuar desarrollando sus proyectos de crecimiento.
La solidez del modelo se apoya también en una cartera contractual a largo plazo superior a los 280 millones de euros, que aporta visibilidad sobre una parte relevante de los ingresos futuros. A ello se suma una base de negocio diversificada entre alquiler, distribución, posventa y servicios recurrentes, junto con proyectos como Reviver, Kirleo e Inquieto.
De cara a la segunda mitad del ejercicio, la compañía seguirá impulsando su crecimiento internacional y el desarrollo de verticales estratégicos como energía, construcción modular y eventos. También continuará ampliando el negocio de distribución mediante nuevas marcas y acuerdos con fabricantes, una estrategia que permite incorporar actividad y reforzar la relación con los clientes sin depender únicamente del crecimiento de la flota propia.
Antonio Trelles, director financiero de GAM: «Estos resultados confirman que GAM está avanzando hacia un modelo de crecimiento de mayor calidad. No se trata únicamente de aumentar la actividad, sino de hacerlo con mejores márgenes, más recurrencia y una utilización más eficiente del capital. El hecho de que el resultado operativo crezca muy por encima de los ingresos demuestra que las decisiones adoptadas en los últimos años —la diversificación del negocio, el desarrollo de servicios de mayor valor añadido y la disciplina inversora— están fortaleciendo la capacidad de generación de resultados de GAM. Nuestro objetivo para la segunda mitad del ejercicio es consolidar esta evolución, trasladarla a la generación de caja y seguir creciendo sobre una estructura financiera sólida».
